JPMorgan Chase aux aguets sur l'évolution de l'économie

Le siège social de JPMorgan Chase & Co à New York (Photo, AFP).
Le siège social de JPMorgan Chase & Co à New York (Photo, AFP).
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Publié le Vendredi 15 juillet 2022

JPMorgan Chase aux aguets sur l'évolution de l'économie

  • Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de la banque a augmenté de 1%, à 30,7 milliards de dollars
  • L'économie américaine continue de croître, le marché de l'emploi se porte bien, les salaires augmentent, et les consommateurs dépensent malgré l'inflation

NEW YORK: La plus grande banque américaine, JPMorgan Chase, a mis un peu plus d'argent de côté au deuxième trimestre pour prendre en compte une "modeste détérioration" des perspectives et a suspendu ses rachats d'actions, tout en assurant que pour l'instant, l'économie se tient bien.

Son patron, Jamie Dimon, a mis en avant jeudi "deux dynamiques contradictoires".

L'économie américaine continue de croître, le marché de l'emploi se porte bien, les salaires augmentent, et les consommateurs dépensent encore allègrement malgré l'inflation, même si les économies qu'ils ont engrangées pendant la pandémie commencent à s'amoindrir.

Les particuliers "sont en très bonne santé" financière si une récession arrive, a affirmé M. Dimon lors d'une conférence téléphonique avec des journalistes.

"Quand on parle aux entreprises (...), les carnets de commandes sont bons", a-t-il aussi signalé.

Si on s'en tient aux chiffres, "il n'y a aucune indication d'une faiblesse" de l'économie, a abondé le directeur financier Jeremy Barnum. En revanche, "des questions se posent sur les perspectives".

M. Dimon a évoqué les tensions géopolitiques, l'inflation au plus haut en 40 ans, l'érosion de la confiance des consommateurs, l'incertitude quant à la politique de la banque centrale américaine, ainsi que la guerre en Ukraine.

Tous ces éléments "sont très susceptibles d'avoir des conséquences négatives sur l'économie mondiale à un moment donné", a-t-il noté.

Dans ce contexte, la banque a augmenté ses provisions de près de 1,1 milliard de dollars: 657 millions de dollars pour faire face aux prêts non remboursés et 428 millions de nouvelles réserves afin notamment de refléter "une modeste détérioration des prévisions économiques".

Même s'ils augmentaient encore leurs réserves, ce serait "bien moins" qu'au début de la pandémie, a précisé M. Dimon.

Faible activité des banquiers d'affaires

Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de la banque a augmenté de 1%, à 30,7 milliards de dollars.

Dans le sillage de la hausse des taux engagée par la banque centrale américaine, sa banque a pu compter sur la progression de ses revenus nets d'intérêts (+19%), soit la différence entre les intérêts que JPMorgan gagne sur les prêts accordés à ses clients et ceux qu'elle verse aux épargnants.

Son bénéfice net a baissé de 28%, à 8,6 milliards de dollars.

Il pâtit de la comparaison avec le deuxième trimestre 2021, quand la banque avait fortement diminué les réserves mises de côté au début de la pandémie pour faire face aux éventuels impayés de ses clients.

Du côté des particuliers et petites entreprises, la banque a vu les dépôts augmenter (+13%) mais l'activité de prêts immobiliers reculer, les particuliers hésitant à solliciter un nouvel emprunt avec la hausse des taux d'intérêts.

La banque a aussi vu les commissions générées par ses banquiers d'affaires fortement reculer (-54%), les entreprises n'étant pas enclines à engager actuellement de grosses opérations ou à entrer en Bourse au vu de l'incertitude sur l'économie mondiale et des turbulences sur les marchés.

Les revenus tirés des marchés, en proie à une forte volatilité, ont, eux, augmenté de 15%.

Morgan Stanley a fait face à la même dynamique: son chiffre d'affaires (-11%) et son bénéfice net (-30%) ont été plombés par la moindre activité des banquiers d'affaires de la firme. Les revenus générés par ses courtiers ont, en revanche, progressé.

JPMorgan a, par ailleurs, annoncé jeudi la suspension de son programme de rachat d'actions. C'est pour pouvoir répondre aux exigences des régulateurs en termes de capital, a assuré la banque.

Mais c'est aussi un signal, pour certains investisseurs, que la direction ressent le besoin d'être prudente avec son argent: "en règle générale, les banques ont de meilleurs résultats quand les taux montent, mais les inquiétudes concernant l'économie et le consommateur à long terme semblent être plus importantes", avancent les analystes de Briefing.

L'action a reculé de 3,5% à Wall Street.

Pour Ken Leon, de CFRA, la banque est actuellement dans une position ambigüe, où "les résultats du deuxième trimestre ne reflètent clairement pas les inquiétudes pour le deuxième semestre".

Les autres grandes firmes de Wall Street doivent dévoiler leurs résultats dans les prochains jours: vendredi pour Citigroup et Wells Fargo, lundi pour Bank of America et Goldman Sachs.


Pétrole : les huit membres de l'Opep+ annoncent à nouveau une forte hausse de la production

Une fois finalisées, les bases de référence pour 2027 devraient orienter la politique de production après l'expiration de la série actuelle de réductions.
Une fois finalisées, les bases de référence pour 2027 devraient orienter la politique de production après l'expiration de la série actuelle de réductions.
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  • Selon un communiqué, ils vont sortir de terre 411 000 barils supplémentaires par jour, comme en mai et juin, soit trois fois plus que ce qui était initialement prévu.
  • Jorge Leon, analyste chez Rystad Energy estime que c'est « un ajustement stratégique à visée géopolitique.» 

VIENNE, AUTRICHE : Ryad, Moscou et six autres membres de l'OPEP+, qui avaient commencé en avril à rouvrir les vannes du pétrole, ont annoncé samedi une nouvelle hausse de production importante en juillet.

Selon un communiqué, ils vont sortir de terre 411 000 barils supplémentaires par jour, comme en mai et juin, soit trois fois plus que ce qui était initialement prévu.

Outre l'Arabie saoudite et la Russie, l'Irak, les Émirats arabes unis, le Koweït, le Kazakhstan, l'Algérie et Oman ont consenti ces dernières années à des réductions volontaires additionnelles pour un total de 2,2 millions de barils quotidiens. Leur objectif était de doper les prix.

Ils avaient décidé en début d'année d'une réintroduction progressive, mais au printemps, ils ont décidé d'accélérer le rythme. Ce revirement a provoqué une chute des cours de l'or noir à environ 60 dollars le baril, soit leur plus bas niveau depuis quatre ans. 

« L'Opep+ a frappé trois fois : mai était un avertissement, juin une confirmation et juillet un coup de semonce », a commenté Jorge Leon, analyste chez Rystad Energy, pour l'AFP.

« L'ampleur de l'augmentation de la production reflète davantage la dynamique interne de l'offre », estime-t-il. « Il s'agit d'un ajustement stratégique à visée géopolitique. 

Peu après sa prise de fonction, le président américain avait demandé à Ryad de produire davantage pour faire baisser les prix de l'or noir, et donc les prix à la pompe pour les consommateurs.


Trump s'obstine à maintenir ses droits de douane et double ceux de l'acier et de l'aluminium importés

Le président américain Donald Trump tient un graphique alors qu'il prononce un discours sur les droits de douane réciproques lors d'un événement intitulé « Make America Wealthy Again » (Rendre à l'Amérique sa richesse) organisé dans la Roseraie de la Maison Blanche à Washington, DC, le 2 avril 2025. (Photo de Brendan SMIALOWSKI / AFP)
Le président américain Donald Trump tient un graphique alors qu'il prononce un discours sur les droits de douane réciproques lors d'un événement intitulé « Make America Wealthy Again » (Rendre à l'Amérique sa richesse) organisé dans la Roseraie de la Maison Blanche à Washington, DC, le 2 avril 2025. (Photo de Brendan SMIALOWSKI / AFP)
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  • « Nous allons passer les droits de douane sur l'acier de 25 % à 50 %, ce qui va davantage protéger » cette industrie aux États-Unis, a déclaré le président depuis une aciérie du géant de la métallurgie US Steel en Pennsylvanie (est).
  • « Nos industries de l'acier et de l'aluminium vont être plus fortes que jamais », a-t-il écrit.

WEST MIFFLIN, ETATS-UNIS : Le président américain Donald Trump a annoncé vendredi que la surtaxe sur l'acier et l'aluminium passerait à 50 % mercredi prochain, ce qui marque une nouvelle escalade dans son offensive protectionniste, au terme d'une semaine marquée par des revers devant la justice.

« Nous allons passer les droits de douane sur l'acier de 25 % à 50 %, ce qui va davantage protéger » cette industrie aux États-Unis, a déclaré le président depuis une aciérie du géant de la métallurgie US Steel en Pennsylvanie (est).

Il a plus tard précisé sur sa plateforme Truth Social que la mesure entrerait en vigueur le 4 juin et concernerait également l'aluminium.

La surtaxe de 25 % qu'il avait mise en place en mars sur ces métaux touchait également leurs dérivés, comme les cannettes.

« Nos industries de l'acier et de l'aluminium vont être plus fortes que jamais », a-t-il écrit.

Vendredi, devant des ouvriers portant casques de sécurité et vestes de travail avec bandes réfléchissantes, il a affirmé que le niveau des droits de douane serait tel que « personne ne pourra y échapper ». Sa manière à lui d'encourager la production et les achats aux États-Unis. 

Droits de douane sur certains secteurs (acier, aluminium, automobile), certains pays (Chine, Canada, Mexique) ou encore universels, incluant des denrées introuvables sur le sol américain comme le cacao. Le président a érigé un mur de nouvelles taxes sur les produits entrant dans son pays, avant de faire machine arrière en partie.

Deux tribunaux de première instance ont jugé cette semaine qu'il n'avait pas le droit d'imposer certaines de ses taxes. Ceux-ci restent toutefois en vigueur tant que l'affaire n'est pas tranchée définitivement sur le fond. 

Le président américain a également vanté en Pennsylvanie le rapprochement qu'il a lui-même approuvé la semaine dernière entre US Steel et son concurrent japonais Nippon Steel, et sur lequel peu d'informations avaient filtré.

« Le plus important, c'est que US Steel continuera à être contrôlé par les États-Unis, sans cela, je n'aurais pas conclu cet accord », a expliqué Donald Trump, en assurant que Nippon Steel allait injecter 14 milliards de dollars « dans le futur » de US Steel.

Fin 2023, les deux groupes industriels avaient annoncé un projet d'acquisition de US Steel par Nippon Steel pour un montant de 14,9 milliards de dollars (dette comprise).

L'opération, à laquelle Donald Trump s'était lui-même longtemps opposé, est au cœur de la campagne présidentielle américaine de 2024, car elle concerne au premier chef la Pennsylvanie, un État stratégique sur le plan électoral, qui est aussi le berceau de l'industrie sidérurgique aux États-Unis. 

Dans la foulée, vendredi, le syndicat USW, qui représente les salariés de la métallurgie, a exprimé son fort scepticisme dans un communiqué, expliquant ne pas avoir été consulté ni mis au courant des conditions de l'accord.

« C'est facile de publier des communiqués de presse et de faire des discours politiques. En revanche, graver des engagements dans le marbre est plus difficile. Le diable est toujours dans les détails, et c'est particulièrement vrai avec un mauvais protagoniste comme Nippon Steel », cingle le syndicat.


Prêt-à-porter: Naf Naf placé en redressement judiciaire, 600 emplois menacés

Il s'agit de la troisième procédure de la sorte pour l'entreprise française, mais sa direction turque a déclaré vouloir "continuer à faire exister la marque et présenter un plan de redressement", selon la décision du tribunal de commerce dont l'AFP a eu connaissance. (AFP)
Il s'agit de la troisième procédure de la sorte pour l'entreprise française, mais sa direction turque a déclaré vouloir "continuer à faire exister la marque et présenter un plan de redressement", selon la décision du tribunal de commerce dont l'AFP a eu connaissance. (AFP)
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  • L'entreprise emploie en France 588 salariés - 650 dans les 6 derniers mois, a noté le tribunal de commerce de Bobigny (Seine-Saint-Denis)
  • La justice a motivé le placement en redressement judiciaire en arguant "que la société est confrontée à des difficultés de trésorerie qu’elle n’est pas en mesure de surmonter"

PARIS: L'enseigne de prêt-à-porter féminin Naf Naf, qui emploie près de 600 personnes, a été placée vendredi en redressement judiciaire, confrontée à "des difficultés de trésorerie", a appris l'AFP de sources proches du dossier.

Il s'agit de la troisième procédure de la sorte pour l'entreprise française, mais sa direction turque a déclaré vouloir "continuer à faire exister la marque et présenter un plan de redressement", selon la décision du tribunal de commerce dont l'AFP a eu connaissance.

L'entreprise emploie en France 588 salariés - 650 dans les 6 derniers mois, a noté le tribunal de commerce de Bobigny (Seine-Saint-Denis).

La justice a motivé le placement en redressement judiciaire en arguant "que la société est confrontée à des difficultés de trésorerie qu’elle n’est pas en mesure de surmonter" et qu'elle "est dans l’impossibilité de faire face à son passif exigible avec son actif disponible".

En effet, son passif s'élève à 44 millions d'euros quand son chiffre d'affaires en 2024 a atteint 47 millions d'euros.

Mais le tribunal a estimé que "sur les déclarations du débiteur et la présentation de son prévisionnel d’activité ainsi que du montant de la trésorerie disponible, il existe des perspectives de redressement".

La société bénéficie donc d'une période d'observation de six mois et sa situation sera rééxaminée lors d'une audience fixée au 23 juillet.

En juin 2024, le repreneur turc Migiboy Tekstil s'était engagé à sauver 90% des emplois et conserver une centaine de boutiques en propre. A l'époque, la société a offert plus de 1,5 million d'euros pour reprendre l'enseigne française.

Ce faisant, l'entreprise turque avait sauvé 521 emplois sur 586 et une centaine de boutiques en France, et repris les filiales en Espagne, en Italie et en Belgique.

"Si ce jugement écarte pour l'instant la liquidation immédiate de l'entreprise, il ouvre une grande période d'incertitude", s'est émue la CFDT dans un communiqué transmis à l'AFP.

"La direction et l'actionnaire devront prouver que Naf Naf peut continuer à fonctionner au moins temporairement, ce qui suppose d'approvisionner les magasins (...) et de trouver une nouvelle organisation logistique, le tout avec des marges de manœuvre financières très contraintes", s'est encore inquiété le syndicat.

Les magasins "vont être approvisionnés car il y a 800.000 articles en stock et la société écoule 140.000 articles par mois", a argumenté la direction devant le tribunal.

Mais même si ce plan de redressement aboutit, "une réorganisation drastique avec des fermetures de magasins et une nouvelle réduction du siège sont très probables", a jugé la CFDT. Sans compter le scénario catastrophe: "A l'inverse, si ces conditions ne sont pas remplies, se profilera une liquidation avec vente au plus offrant des magasins, des stocks et de la marque, avec un impact social désastreux".